中国占全球86%的产能，还要跪着找订单？氢能企业出海正在逐渐干涸的池子里抢食 - 十三水

中国氢能企业正加速拓展海外市场，然而全球氢能需求并未同步增长，反而呈现萎缩态势。

10月21日，中船集团七一八所旗下的派瑞氢能向澳大利亚交付了15MW集装箱式电解水制氢设备，这些设备已运抵新南威尔士州莫里地区。该订单包含3套标准化5MW集装箱式装备，主要针对海外分布式和规模化绿氢应用场景。

行业统计显示，2026年上半年，中国电解槽OEM订单总量为1062MW，其中国内订单为769MW，较去年同期下滑约29%。阳光氢能以35%的市场份额遥遥领先，位居第二的青骐骥仅占15%。

与此同时，海外氢能领军企业的动向引人关注。蒂森克虏伯Nucera已放弃SOEC规模化生产计划，其集团EBIT亏损预期从7500万欧元扩大至1.05亿欧元，绿氢业务销售目标也从1.7亿欧元下调至1.3亿欧元。

一边是中国市场份额向头部企业集中，另一边是全球行业巨头在收缩。但这并非最关键的信号。

8月1日，Masdar通知竞标方，取消了阿布扎比Musaffah工业区100MW绿氢项目。该项目已完成前端设计并启动了EPC招标，远景能源、中国电建和中国石化都曾是竞标参与者。尽管阿布扎比拥有全球最低的光伏成本、主权资本支持以及明确的工业用户Emsteel，项目最终仍因承购协议问题而搁浅。

中国氢能出海当前的处境可以概括为：供给端的份额在快速提升，但需求端的市场空间正在缩小。

出海的主要驱动力来自国内，而非海外

中国电解槽名义产能占全球80%以上，但国内订单却在缩减。头部企业正加速抢占市场份额，中小厂商面临两条出路：要么退出市场，要么转向海外。

阳光氢能的海外出口从去年同期的18.5MW飙升至321.25MW，增幅超过1600%。这并非战略远见的产物，而是产能过剩的必然结果。

中国碱性电解槽的系统成本可低至欧洲同类产品的五分之一，这体现的是制造端的竞争力，而非需求端的主动开放。

海外订单结构也印证了这一点。碱性技术路线占据绝对主导地位，PEM和AEM合计占比不到1%。中国装备主要服务于全球绿氢规模化中最主流且价格最敏感的层面，这并非依靠品牌溢价获得的订单。

全球巨头在撤退，中国份额是在缩小的市场中增长的

国际能源署已将2030年全球清洁氢产量预期从4900万吨下调至3700万吨，降幅接近四分之一。全球计划在2030年前投产的绿氢产能中，仅约1%锁定了承购协议。

蒂森克虏伯Nucera和Nel的退出，并非因为竞争不过中国同行，而是市场本身未能提供足够订单来维持其运营。Nucera在Neom项目交付高峰期过后，绿氢业务收入不足以覆盖固定成本。中国企业填补它们留下的空缺，实际上是在填补市场收缩产生的空白。

在一个萎缩的市场中，中国份额从39%增长到67%，但全球出货绝对值并未膨胀到可以称为“需求繁荣”的程度。

氢能出海运营层面尚未打开局面

中国氢能出海已形成两个层次，但第三层尚无中国企业真正涉足。

第一层是装备交付。派瑞在澳大利亚的15MW项目、阳光在阿曼的243MW项目、双良在肯尼亚的80MW项目，均属于此类。交付的是标准化硬件，客户关系在设备验收后基本结束。

第二层是工程前端介入。中石化炼化工程与西班牙TR组成联合体，获得了沙特延布绿氢项目的FEED合同，涉及4.5GW电解设施，设计目标为2030年投运。

这一层赚取的是设计和项目管理费用，比单纯卖设备更进一步。但FEED可以完成，EPC可以中标，项目仍可能止步于FID阶段。Masdar的Musaffah项目就是典型例子。

第三层是海外项目的投资运营或权益产能。远景能源在南非和西班牙有绿氢规划，但这些行动大多停留在研究、首单或规划阶段。更普遍的情况是，中国电建、中石化作为EPC竞标方出现在中东项目竞标中，一旦项目取消，前期投入便停留在标书和设计文件中。

三个层次之间存在一条分界线：前两层不需要承购协议即可推进，但第三层必须依赖承购协议。而承购协议这一关，全球绿氢行业自身尚未跨越。

还有一个容易被忽视的信号。挪威HydrogenPro在2026年5月关闭了天津自有工厂，转而由隆基氢能代工，协议产能上限为1GW。欧洲企业利用中国产能来维持价格竞争力，但品牌、渠道和客户关系仍掌握在它们手中。这是当前最现实的合作模式，也是中国氢能出海在装备层面的上限所在。

此外，欧盟的本地化规则又增加了一道限制：获得补贴的绿氢项目中，中国产电解槽堆占比不得超过25%。

基于上述分析，中国氢能出海当前阶段的实质是：供给端凭借成本和交付能力，在全球需求收缩期抢占市场位置。

装备和工程前端的利润可以获取，也应当继续获取。但出货量的增长并不等同于商业闭环的完成。真正的门槛不在于电解槽的制造成本，而在于承购协议与长期电价之间的交叉点。目前，站在门槛这一侧的仍是销售设备和项目管理服务的中国企业。

门槛另一侧等待装备的，是一个尚未被充分满足的需求。